“Tenim projectes molt potents a Catalunya, que juguen a lligues internacionals d’alt nivell. A Asabys volem invertir-hi per fer-los avançar, atreure més capital inversor i obtenir-ne retorn tan econòmic com en forma de productes per la salut de les persones”.
 |
| Dra. Clara Campàs. Partner i co-fundadora de Asabys Partners. |
Com sorgeix Asabys Partners?
Asabys sorgeix com la resposta a una oportunitat. Cada vegada hi ha més fons de capital risc especialitzats en salut i ciències de la vida, a Barcelona i en general a Europa. Però encara falta molt capital privat i molts fons que permetin portar els projectes que tenim en la molt bona ciència del nostre entorn fins al desenvolupament dels productes i la seva comercialització, és a dir, facilitar el salt de la recerca a la seva promoció com a producte, companyies, serveis, etc., amb valor afegit.
Tot i que cada cop hi ha més fons de capital risc i capital estranger aterrant aquí per fer aquesta transferència, és cert que molts estan focalitzant els capitals en fons més grans i no entren fins que les companyies ja són una mica madures. Nosaltres teníem molt clar que hi ha un gran espai d’oportunitat amb molt bons projectes que el que necessiten és precisament anar una mica abans del desenvolupament del producte.
I aquesta és la funció d’Asabys Partners?
Sí, ocupar aquest espai i de forma molt transversal, no només al sector ‘biofarma’, sinó també en el camp de les tecnologies mèdiques i en el sector emergent de la salut digital, concretament de les teràpies digitals. Perquè, en definitiva, el nostre leitmotiv és invertir en teràpies i mirar de cobrir necessitats mèdiques (cures, tractaments, …) que encara no estiguin cobertes. I el nostre objectiu és encertar en la selecció de les inversions i executar-les de la millor forma per donar el màxim retorn als nostres inversors.
En el segment biofarma fem inversions en fases molt inicials. Com a exemple, la inversió que acabem de fer en la companyia Ona Therapeutics, sorgida de l’Institut de Recerca Biomèdica (IRB) de Barcelona. Hem ajudat a crear-la, a negociar la transferència tant de la tecnologia com de les patents, des del centre de recerca fins a la seva creació com a companyia … i a qui acompanyarem per fer una ronda més gran amb inversors locals i internacionals que ens permeti arribar fins a assajos clínics.
En el sector de tecnologies mèdiques, tant invertim en early stage com en companyies ja més avançades. És cert que alguns fons d’inversió internacionals estan abandonant aquest camp de tecnologies mèdiques, moltes vegades per l’expertesa interna dels equips, molts d’ells més biòlegs que tecnòlegs. Però pensem que aquí també tenim un camp d’oportunitat d’inversió, insistint molt en l’aspecte d’anar a buscar necessitats no cobertes, buscant canvis disruptius en la forma de tractar els pacients, i no només a millorar el que ja existeix.
En el tema de la salut digital, molt nou i que encara s’està definint, estan començant a sorgir termes curiosos com els #digiceuticals (‘therapeuticals’ amb base de tecnologia digital), amb algunes companyies que ja tenen estructura, facturació, clients, etc., Recentment també vàrem anunciar la nostra primera inversió a Psious, una companyia que ja té com a producte unes ulleres de realitat virtual i 360º, per tractaments de certes patologies mentals, com fòbies, i tenen també ja alguns resultats en proves amb pacients amb TDAH o autisme. Al final, és una eina que permet disposar d’un biofeedback procedent de la mateixa teràpia d’exposició, útil tant per al pacient com per al terapeuta.
Com he dit, estem convençuts que existeix una gran oportunitat de fer inversions molt bones, i amb valoracions raonables. I en aquest marc vàrem decidir arrancar, amb en Josep Lluis Sanfeliu, el primer fons d’Asabys Partners, a l’estiu del 2018.
I aquest primer fons el llanceu de la mà del Banc de Sabadell ….
És el primer fons, efectivament, i que anomenem fons Sabadell Asabys. Al Banc Sabadell li va entusiasmar des del primer moment la idea dels tres segments d’inversió que he esmentat: biotech, tecnologies mèdiques i salut digital. Banc de Sabadell està fent una aposta clara pel sector salut i per les start-ups en general. I s’hi van sumar de seguida, amb un compromís econòmic important i que ens ha ajudat molt ha avançar en la resta. Molt satisfets.
El balanç d’aquests primers mesos?
Fantàstic! L’aposta està sortint rodona! Tenim un equip de sis persones treballant ‘full time’, hem revisat 200 molt bones oportunitats d’inversió (un 25% d’aquestes són estrangeres), estem en aquesta oficina fantàstica … i ara estem completant el fundraising, és a dir, captar inversió pel nostre fons que té una mida diana de 70 M€, i també està funcionant molt bé. És un procés que requereix el seu temps, però per ara estem molt contents de com està anant.
En els vostres segments d’inversió, hi ha lloc per a les start-ups sorgides de centres universitaris?
De vegades tenim companyies que ja han arrancat i estan buscant finançament … però de vegades també tenim projectes acadèmics, procedents de centres de recerca, universitaris, hospitalaris, etc., que trobem, o que ens vénen a cercar, i que encara no han constituït la companyia, o els falta ‘un punt’ per constituir-la … Nosaltres podem finançar aquests projectes i, fins i tot, ajudar a definir que ens agradaria veure per prendre la decisió d’anar endavant amb ells i acompanyar en la inversió i creació de la companyia.
Per tant, la resposta és sí, hi tenen lloc, anem a treballar en projectes, ‘pre companyies’, acabar de definir amb ells els punts i executar-los, perquè tenen potencial i val la pena tirar-ho endavant.
Creus que hi ha suficients projectes a Catalunya on invertir?
Sí que hi ha suficients projectes i molt interessants!, tot i que a alguns els cal una mica de ‘re-shaping’, donar-los forma per tirar-los endavant i fer-los atractius per a les multinacionals compradores. Estem veient moltíssims projectes d’una qualitat excel·lent, que compateixen en lligues internacionals de molt nivell. És cert que, de vegades, els projectes de fora semblen més avançats que els d’aquí, però aquesta també és la nostra feina i l’espai que volem cobrir: fer-los avançar per atreure més capital inversor i obtenir-ne retorn tan econòmic com en forma de productes per la salut de les persones.
I què creus que els falta als projectes d’aquí?
Moltes vegades només els hi falten dos-tres experiments per aconseguir l‘eye-popping effect, és a dir, el que et fa fer ‘WOW!’. De vegades, no és tant que falti el resultat, si no la manera d’explicar-lo o de donar-li la importància que té des de la perspectiva del mercat i de la necessitat no coberta. I un altre punt és la visió global del projecte: on són i què necessiten per arribar a fer gran i atractiva la companyia, amb visió global … són alguns punts que potser no tenen massa clars.
Moltes vegades, el coneixement o els resultats van dirigits a l’expertesa pròpia del grup de recerca, mentre que els qui ja han fet l’esforç de compartir-los a l’altra punta del món amb key opinion leaders i contrastar resultats o tecnologies, han afegit moltes capes de valor per poder donar-li al seu projecte una forma molt més ‘contrastada’. Aquest acompanyament també forma part de la nostra feina a Asabys.
Creus que és adequada la valoració dels projectes biotech al nostre país? O penses que estan sobrevalorats?
La sort és que aquí encara no hi ha unes valoracions desorbitades com les que sí veiem en altres mercats, com el d’EEUU, on les valoracions inicials de les companyies que encara no tenen un producte i que són encara expectatives i no estan plenament desenvolupades, són, des del meu punt de vista, molt exagerades. I estan començant a tenir impacte negatiu en la capacitat que tenen els fons d’invertir en aquestes oportunitats i en el retorn de la inversió. Mentre que aquí, la relació qualitat/valoració d’aquests projectes és encara adequada … i entre tots hem de procurar que això no es descontroli, perquè per això també està venint capital estranger a buscar oportunitats.
Ens queda parlar de la Dra. Campàs i la seva aportació professional a Asabys Partners.
Vaig fer el doctorat en Farmàcia, i el post-doc a l’Hospital del Mar. Vaig entrar a treballar el 2006 a Advancell, de les primeres biotech, fins al 2014, quan vaig anar a Kern Pharma, on vaig dirigir durant 4 anys el departament d’Estratègia i Desenvolupament, és a dir definir i executar el que la companyia treu al mercat a llarg i curt termini. Vaig aprendre moltíssim, però volia tornar a l’entorn més innovador de la petita empresa.
Què aporto? Crec que tres coses: primer, el meu coneixement tècnic-científic i la meva manera de pensar, fer i resoldre els temes. En segon lloc, la meva experiència i coneixement de les start-ups del sector salut, on he vist moltes companyies i he après que aquestes han d’estar ben finançades, no amb preocupació d’anar a buscar diners constantment, si no a finançar la companyia i executar el projecte de forma correcta i en els temps que toca … Perquè els projectes poden fallar perquè la ciència no acompanyi, però no per que el finançament hagi estat mal plantejat.
La meva tercera aportació és la capacitat de parlar molts llenguatges diferents, des d’acompanyar en aquesta transferència tecnològica i parlar amb els investigadors i equips, fins a parlar amb els nostres inversors, des d’una perspectiva més econòmica i financera. Aquest figura d’interlocució és el que jo puc aportar.
I també ets membre del panel d’experts que concedeixen els premis Trifermed des de fa quatre anys ….
Ho sóc des del principi, molt afortunada. La idea dels premis la va plantejar el Dr. Sergi Trilla en un sopar d’amics, d’on vàrem sortir amb la llista de premiats, candidats futurs, … Tot molt màgic! Tots els integrants del panel hem posat molta il·lusió en fer aquests reconeixements i hem mantingut en totes les edicions dels premis la màgia de l’emotivitat i del reconeixement d’aquell primer sopar. És una bona manera de posar de manifest l’impacte social que té la nostra feina i la del sector.